主要现金流来自于筹资活动产生的现金流量，经营活动产生的现金流量相比投资活动产生的现金流量过小。④研发设计：公司研发设计投入巨大，关键资源为其所拥有的60项专利。⑤原材料供应：公司于上游原材料供应商具有长期合作协议。⑥制作与加工：公司核心资源为成熟的生产加工制造链。⑦销售与服务：公司在此项目上的关键资源为与下游客户形成的长期良好合作关系。

　　3.关键流程

　　①原材料供应：这一关键流程是保证及时供应原材料以维持正常的加工制造。②研发与生产：这一关键流程需继续进行合适的研发投入以保证在公司在技术上的领先优势，同时要保证公司在遇能供给。③市场维持与扩张：这一关键流程是在维持现有市场份额的基础上，争取与新客户建立合作关系。④现金流：前中期需要进行大量的资金涌入以维持研发投入、生产销售等成本费用。

　　4.盈利模式

　　公司利润主要来源于销售产品带来的收入。

　　①成本结构：具体成本明细如下图（单位：万元）：

　　年份2016201720182019

　　营业成本116，713240，075380，372587，685

　　销售费用1，2792，1133，6613，801

　　管理费用5，85715，41412，00014，564

　　财务费用1，2381，9893，0162，720

　　②收入结构：公司专注于生产和销售三元正极材料。产品报价主要由材料成本（参照公开市场价）、加工利润或加工费（由产品其他制造成本、市场供求状况、预期利润及客户议价情况等因素确定）组成。

　　③盈利模式：公司通过研发、生产并销售三元正极材料获取利润。

　　（二）外部环境分析

　　1.PEST模型分析

　　①鼓励支持符合要求的企业进行科创板上市，公司2019年7月登陆科创板，成为科创板首批上市的独角兽企业之一，享受到了政策红利。

　　③社会和文化（S）经济产生巨大冲击，大部分企业受到正面或负面的影响，其中公司所处的行业受冲击的影响较低。

　　④技术（T）：技术分析方面，大数据、人工智能和区块链等技术的出现有利于公司提升自身的有效分析能力、运营管理效率、溯源能力。进行技术垄断、技术限制、技术打压等，导致国内缺少核心技术的公司失去竞争力。公司掌握核心技术，共取得了60项技术专利，受技术因素负面影响较低。

　　2.波特五力模型行业简析

　　①潜在进入者的进入威胁弱。公司对潜在进入者可以构成结构性障碍。

　　②替代品的替代威胁强。众多竞争者对公司构成直接替代品的替代威胁和间接替代品威

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